(電纜原料）滬銅主力低開震蕩 預計短線震蕩偏空

    周四LME銅震蕩偏空，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5791美元/噸，日跌0.24%。滬銅主力1911合約低開震蕩，日內gao47220元/噸，低47030元/噸，收盤價47070元/噸，較上一交易日收盤價跌0.51%。

市場焦點：美聯儲宣布降息25個基點，但幾乎沒有跡象表明未來還會進一步降息。日本*維持貨幣政策不變，但暗示可能在下個月的會議上采取行動，稱其認為實現通脹目標的勢頭可能不足。WBMS數據顯示，2019年1-7月銅市場供應短缺2.7萬噸，1-6月供應缺口為4.1萬噸；2019年1-7月中國表觀需求量為675.4萬噸，較去年同期下滑3.9%。

現貨分析：9月19日，現貨1#電解銅報價47410-47510元/噸，均價47460元/噸，較昨日持平。日內貿易商仍是市場收貨的者，下游跟隨逢低補貨的占比有所增加，但繼續高漲的升水令貿易買盤跟漲熱情度在高位有所抑制，但報價持堅，難以壓價，對節前備貨的可持續性在周初基本被市場確認。市場持貨商掌握報價主動權，升水高企難降。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計66899噸，日減596噸；9月18日，LME銅庫存為295800噸，日減3525噸。主力持倉：滬銅主力1911合約*多頭持倉71062手，日增340手，空頭持倉80057手，日增388手，凈空持倉8995手，日增48手，多減空增，凈空增加。

9月19日滬銅主力1911低開低走。美聯儲鷹派降息，美元拉升，而中美貿易局勢稍緩已有所消化，以及經濟下行壓力較大背景下，銅價表現偏弱，而銅庫存近期整體略有下降，以及銅加工費TC延續低位，對銅價形成部分支撐。現貨方面，貿易商仍是市場收貨的者，下游跟隨逢低補貨的占比有所增加，對節前備貨的可持續性在周初基本被市場確認，市場持貨商掌握報價主動權，升水高企難降。技術上，滬銅主力1911合約日線MACD紅柱縮短，預計短線震蕩偏空。